O sistema de moeda fiduciária não vai desaparecer sem mais nem menos. Quaisquer expectativas ou esperanças nesse sentido devem ser moderadas. Sim, o sistema de moeda fiduciária poderia entrar em colapso; no entanto, há uma probabilidade significativa de que persista por mais tempo do que a maioria das pessoas pode pensar. Essa existência prolongada pode ter um custo: uma invasão estatal fascista das liberdades dos cidadãos e empresários seria mais profunda do que a maioria das pessoas imagina.
Muita tinta foi derramada sobre o iminente colapso do sistema monetário fiduciário internacional. Este é um debate que naturalmente ganha força em tempos de crise – como testemunhado no rescaldo do desastre do mercado financeiro global de 2008/9 ou do crash global de lockdown politicamente ditado de 2020/21.
Ao mesmo tempo, no entanto, é inteiramente justificado manter preocupações significativas em relação ao sistema de moeda fiduciária. Afinal, ele é atormentado por flagrantes defeitos econômicos e éticos.
Você está se perguntando sobre a essência da moeda fiduciária? Vamos dividi-la em três características:
- Os bancos centrais patrocinados pelo Estado detêm o monopólio da produção de moeda fiduciária do banco central. Ao obter dinheiro fiduciário do banco central, os bancos comerciais são autorizados a gerar seu próprio dinheiro, conhecido como moeda fiduciária do banco comercial.
- O dinheiro fiduciário é normalmente criado através de empréstimos sem o apoio de poupança real. É essencialmente criado do nada (ou ex nihilo, como é chamado em latim).
- O dinheiro fiduciário existe predominantemente de forma desmaterializada. Embora possa se manifestar como pedaços de papel impressos coloridos, sua existência primária reside em entradas digitais em sistemas de computador, representadas por bits e bytes.
Quer estejamos falando do dólar dos Estados Unidos, do euro, do renminbi chinês, do iene japonês, da libra esterlina, do franco suíço ou do real brasileiro, todos eles são moeda fiduciária. Sabemos pela teoria monetária que a moeda fiduciária não é ” natural ” ou ” inocente”. ” Ao contrário da moeda que emerge de acordos voluntários no livre mercado, a moeda fiduciária foi introduzida através da intervenção do Estado – envolvendo coerção e violência – levando a muitos efeitos negativos.
A moeda fiduciária é inerentemente inflacionária, perdendo gradualmente seu poder de compra ao longo do tempo. Esse fenômeno beneficia desproporcionalmente alguns poucos em detrimento da população em geral.
Além disso, a moeda fiduciária causa instabilidade econômica ao perpetuar ciclos de boom e bust que perturbam os equilíbrios de mercado e criam desigualdades sociais. Ela impulsiona o endividamento excessivo dentro das economias e alimenta a expansão desenfreada do Estado, muitas vezes à custa das liberdades dos cidadãos e das empresas.
Por último, mas não menos importante, a moeda fiduciária é moeda desonesta, e envolver-se com moeda fiduciária diariamente corrói a moral e os valores das pessoas envolvidas em sua circulação. No entanto, apesar dessas desvantagens consideráveis, uma vez que a moeda fiduciária foi colocada em circulação, ela veio para ficar; não vai desaparecer sem mais nem menos. Por que?
A moeda fiduciária fomenta o que descrevi anteriormente como ” corrupção coletiva”, em que muitas pessoas se tornam proverbialmente enredadas pelas estruturas que a moeda fiduciária estabelece, fomentando a dependência e consolidando sua influência. Considere o seguinte: o dinheiro fiduciário atua como um catalisador para a expansão do Estado, tornando-o maior e mais poderoso. As empresas recebem novas ordens do Estado, provocando ajustes na produção e no emprego para atender à demanda artificial.
Ou considere isso: as pessoas mantêm suas economias de vida em dinheiro fiduciário. Investem, direta ou indiretamente, em títulos públicos e debêntures bancárias e mantêm depósitos a prazo e poupança.
Gradualmente, as pessoas tornam-se profundamente dependentes da perpetuação do sistema de moeda fiduciária, consentindo com quase qualquer medida proposta pelo Estado (e os grupos de interesse especial que se aproveitam dele) para manter o sistema de moeda fiduciária funcionando.
No entanto, semelhante ao calcanhar de Aquiles na mitologia grega, a moeda fiduciária tem uma vulnerabilidade crucial. Na, de épica Ilíada de Homero, Heitor encontra sua morte nas mãos de Aquiles. Em retaliação, o irmão de Heitor, Paris, ataca Aquiles com uma flecha envenenada, mirando seu calcanhar vulnerável e, finalmente, levando à queda do guerreiro aparentemente invencível.
O calcanhar de Aquiles do sistema monetário fiduciário está em sua dependência da demanda por dinheiro. No entanto, o que significa essa demanda por dinheiro? Essencialmente, reflete o desejo das pessoas de manter dinheiro, influenciado por uma infinidade de fatores.
Por exemplo, as pessoas tendem a manter saldos monetários em relação à sua renda. À medida que a renda aumenta, aumenta também o desejo de manter dinheiro. A demanda por dinheiro normalmente diminui quando as taxas de juros sobem. Isso ocorre porque manter o dinheiro implica custos de oportunidade quando retornos mais altos poderiam ser obtidos através, por exemplo, de depósitos bancários e títulos.
A história demonstra que a demanda por dinheiro permanece relativamente estável quando há um alto nível de confiança na moeda, o que significa que as pessoas não estão preocupadas que o poder de compra de seu dinheiro diminua ou seja destruído. Dada essa percepção, fica claro como os estados e seus bancos centrais buscam lidar com o sistema de moeda fiduciária a seu favor. Sua principal estratégia envolve criar ilusões e enganar a população para manter o controle e a influência.
Por exemplo, as pessoas são frequentemente alimentadas com a narrativa de que uma inflação de 2% equivale a “dinheiro estável” – uma afirmação que é, é claro, inerentemente falsa. Na realidade, uma taxa de inflação de 2% destrói o poder de compra do dinheiro em 2% a cada ano. Além disso, os índices estatísticos de preços dos bens são frequentemente agrupados para apresentar uma taxa de inflação mais baixa do que a experimentada no mercado. Essa manipulação serve para minimizar a verdadeira extensão do aviltamento monetário.
Além disso, autoridades de bancos centrais e economistas mainstream frequentemente atribuem a inflação a vários fatores externos, como supostos aumentos de preços por empresas gananciosas ou interrupções no fornecimento por países produtores de petróleo, rejeitando veementemente a noção de que a inflação é um fenômeno monetário resultante da impressão de moeda fiduciária dos bancos centrais. De fato, os bancos centrais estão determinados a evitar uma queda permanente na demanda por dinheiro a todo custo. Quando a demanda por dinheiro cai, as pessoas tendem a trocar seu dinheiro por ativos alternativos, como ações, imóveis, metais preciosos etc.
Consequentemente, os preços desses bens sobem – agravando ainda mais o declínio na demanda por dinheiro. Em cenários extremos, isso pode desencadear uma fuga generalizada do dinheiro, prevendo um colapso do sistema financeiro e econômico. Para manter o sistema monetário fiduciário, os bancos centrais ajustam meticulosamente o nível de inflação para, em primeiro lugar, garantir uma erosão gradual e contínua do valor da moeda, sutil o suficiente para passar despercebida ou ser aceita com relutância.
Em segundo lugar, essa pressão inflacionária controlada atua como uma defesa contra episódios de deflação dos preços dos bens, que têm o potencial de fazer o sistema monetário fiduciário entrar em colapso. Por fim, os bancos centrais visam evitar situações em que a inflação saia do controle, em que a hiperinflação destrua totalmente a demanda das pessoas por moeda fiduciária.
Esse delicado equilíbrio é sustentável? As últimas décadas parecem sugerir isso. Apesar de inúmeras crises e da erosão crônica do poder de compra, a demanda por dinheiro em muitas economias permaneceu relativamente estável. No entanto, o equilíbrio pode ter sucesso a longo prazo? Provavelmente não. A principal preocupação é o enorme acúmulo de dívida dentro do sistema monetário fiduciário, eventualmente atingindo um ponto de inflexão de insustentabilidade.
Nessa conjuntura, as pessoas serão confrontadas com a pergunta: o sistema monetário fiduciário deve entrar em colapso sob o peso de pressões deflacionárias ou a dívida pendente deve ser financiada pela criação de dinheiro novo? Infelizmente, a história sugere que, em um momento de “crises existenciais”, as pessoas consideram a expansão da oferta monetária como o menor de dois males.
Uma vez iniciada, uma política de inflação deliberada torna-se incrivelmente difícil de ser contida, quanto mais revertida. Ela tem a propensão a sair do controle, potencialmente culminando em inflação alta ou mesmo hiperinflação, precipitando assim um colapso na demanda por moeda e corroendo os próprios fundamentos do sistema monetário fiduciário.
No entanto, em um cenário tão terrível, deve-se contar com a determinação do estado em evitar o fim de seu regime de moeda fiduciária a todo custo. Pode-se esperar que o estado (como o conhecemos hoje) esgote todas as medidas disponíveis para salvaguardar a continuidade de seu sistema monetário.
Considere o seguinte: em resposta a uma crise, o estado recorre a medidas drásticas, como impor controles de preços e capitais e até nacionalizar bancos e grandes corporações, transformando a economia em uma economia de comando altamente regulada.
Nessas circunstâncias, o estado assume um controle sem precedentes sobre a produção, ditando quais bens serão produzidos, quanto, quando e por quem, inclusive regulando quem poderá consumir quanto e quando.
Em outras palavras, as economias acabam se tornando uma forma de fascismo. Um resultado desolador mesmo. No entanto, não precisa ser assim. Há saídas. Assim como Aquiles teve um calcanhar vulnerável na Ilíada de Homero, o sistema de dinheiro fiduciário também possui vulnerabilidades que podem ser abordadas.
Para mitigar os danos causados pelo sistema de moeda fiduciária, ou mesmo desmantelá-lo completamente, o primeiro passo deve ser mirar seu calcanhar de Aquiles, enfraquecendo a demanda por dinheiro fiduciário. Quanto menos dinheiro fiduciário as pessoas exigirem, menores serão os danos infligidos pelo sistema de moeda fiduciária. No entanto, como atingir esse objetivo?
Em primeiro lugar, pode ser realizado educando a população sobre todos os danos significativos perpetuados pela existência contínua do dinheiro fiduciário e as consequências que ele tem. Isso implica, como primeiro passo, destacar os impactos adversos que tem sobre os indivíduos e suas comunidades e incentivar as pessoas a usar dinheiro fiduciário para transações em vez de para poupança.
Em outras palavras, isso pode ser feito por meio do desestímulo a investimentos em títulos públicos ou depósitos a prazo ou de poupança em bancos, ao mesmo tempo em que se incentiva investimentos em ativos tangíveis, como ações, metais preciosos, terras e propriedades. Outras ações podem incluir a retirada do apoio a governos ou políticos que endossam o sistema de moeda fiduciária e não tomam medidas para desmantelá-lo.
Em última análise, é claro, é crucial informar as pessoas de que um bom dinheiro é realmente possível. Isso envolve defender a liberdade das pessoas de escolher seu dinheiro preferido, seja ouro, prata, bitcoin ou qualquer outra alternativa.
O conceito de mercado livre de dinheiro é fácil de entender e, do ponto de vista técnico, bastante fácil de implementar. Ao permitir que os indivíduos tenham autonomia para escolher sua moeda preferida, visamos efetivamente o calcanhar de Aquiles do sistema monetário fiduciário, beneficiando a grande maioria das pessoas.
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